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世纪IPO阿里走过寸草不生

发布时间:2020-02-11 06:32:58 阅读: 来源:堆积门厂家

蝴蝶已经轻轻扇动翅膀,传说中的暴风雨还会远吗?

5月7日凌晨,阿里集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书,此次交易筹集10亿美元资金,将在纽约证券交易所或纳斯达克挂牌上市。

作为Facebook上市之后的又一笔大买卖,阿里集团上市的承销军团可谓豪华,其承销银行包括瑞银信贷、德意志银行、高盛集团、JP摩根、摩根士丹利。

阿里集团在中国最大的竞争对手腾讯股价当日下跌18.8港元,跌幅达3.8%。Twitter股价暴跌逾17.81%,Facebook等主要互联网公司以及中国科技股的股价也大幅下跌,阿里巴巴投资的新浪微博昨天收盘下跌5.97%。

过去一个多月,Facebook、亚马逊等公司的股价跌幅超20%。

但受影响最大的是中国即将上市的那些互联网公司,包括京东商城、触控科技、途牛网等,除了这些公开交表的企业,还有更多秘交的企业,它们的上市计划均可能因为阿里上市而改变。

自今年初以来,资本市场大势开始由晴转阴,全球互联网公司股价进入下行阶段,而中概股更成重灾区。今年以来热门的中概股跌幅前三为新浪跌44%,搜房跌30%,久邦跌22%;52周最高下跌前五为久邦跌53%,新浪49%,当当跌45%,搜房跌42%,YY和500万同跌38%,另奇虎、58同城和去哪儿都跌了33%。

今年以来上涨的有唯品会涨76%,YY涨13%,当当涨11%,其中两家为电商公司。

独立分析师洪波认为,阿里集团上市类似于2012年5月的Facebook上市。Facebook上市融资160亿美元,成为始于2011年初那一波互联网上市热的最高潮。Facebook上市之后,互联网上市走向低谷,直至窗口期关闭,直至2013年下半年才重新开放。

这被称为互联网公司上市的“真空时期”,这是众多互联网公司都希望抢在阿里集团上市前成功上市的原因,以避免在“真空时间”无法上市的尴尬。

发行10亿美元为省庞大注册费

根据阿里集团提交给SEC的招股书,本次注册发行规模为10亿美元。

为什么只有10亿美元,远低于此前的预测。500彩票网CFO潘正明认为:将融资额定为10亿美元的是帮助阿里集团节省大量的注册费:按照融资1亿美元计算,一次缴纳的注册费是几万美元,注册费按融资每增加100万美元进行递增,10亿美元融资可能缴纳的是几百万美元,而150亿美元则可能要缴纳上千万美元的注册费用。

Facebook上市就采取了类似的做法:其第一次向SEC递交资料时公布的拟融资金额为50亿美元,最终发行时上涨到160亿美元。

天灏资本CEO兼首席分析师侯晓天对21世纪经济报道表示:这只是一个在美国监管机构递交的占位金额,用于计算注册费。阿里集团并没有说明发行股票的数量,以及估值情况。

10亿美元不过是阿里集团赴美上市的定金。阿里集团融资额绝对不止10亿美元。据消息人士透露:阿里集团正在寻求出售约12%的股份,根据内部估值,阿里集团本次发行的估值远超过200亿美元。

阿里集团估值多少?21世纪经济报道记者本周采访获悉:目前阿里集团内部交易价格为62美元,总股本约为29.33亿股,目前阿里集团内部估值约为1818.2亿美元。以这样的市值比较,阿里集团为全球第二大市值的公司,仅次于谷歌,排在后面的是亚马逊、ebay及中国的腾讯、百度。TAB三巨头,阿里集团成为领跑者。

5月6日收市,谷歌股价约为515.14美元,市值约为3585.4亿美元;亚马逊股价为297.38美元,市值约为1368.4亿美元;Facebook股价为58.53亿,市值约为1502.1亿美元。中国的百度股价为157.83美元,市值约为552.31亿美元。香港上市的腾讯开盘价约为477.8港元,市值约为8905亿港元,约为1150亿美元。

软银目前是阿里集团最大的股东,持有阿里在集团34.4%的股份,雅虎是第二大股东,持有股份约为22.6%。马云个人持有阿里集团约8.9%的股份,常务副主席蔡崇信持有股份约为3.6%。以1818.2亿美元估值,马云持有阿里集团部分约值162亿美元。仅阿里集团部分股票,不计支付宝、菜鸟物流等,其身家已过千亿人民币。

资本盛筵的背后是阿里集团背后炫目的业绩。招股书披露的财务数据显示,阿里巴巴2014财年前三财季(2013年第二季度-2013年第四季度)营收为404.73亿元,2013财年(截至到2013年3月31日)总营收为人民币345.17亿元,2012财年(截至到2012年3月31日)总营收为人民币200.25亿元。

以此计算,2013年自然年(2013年1-12月)阿里巴巴总营收为491.47亿元人民币。来自中国市场营收为424.09亿元,国际市场46亿元,云计算和互联网基础设施为7.26亿元,其他业务营收为14.12亿元。阿里巴巴2013年净利润为220.08亿元。

逼京东更新招股书?

根据阿里集团提交给SEC的备案,阿里集团将需要数月的努力成为一家上市公司。这一过程包括文件修订、与投资者会面、正式路演,在此之后股票的价格将被决定,以及确定是在纳斯达克,还是在纽交所上市。

阿里向SEC提交备案,意在与京东抢跑。今年1月31日,京东正式向美国提交招股说明书,比阿里集团早了3个月提交。但因为腾讯参股京东,并与腾讯电商合并等事宜,京东需要更新上市材料,这一过程需要时间不定,一般为一个月。

易观分析师王小晶对21世纪经济报道表示:阿里集团此时启动上市受多重原因影响,一是阿里集团和雅虎达成协议,为了回购雅虎手中的一半股份,公司必须在2015年12月之前上市;二是今年年初,京东商城宣布上市,若阿里抢跑成功,京东将陷入真空期。

京东于1月31日向美国提交招股说明书,比阿里集团早了3个月提交。但因为腾讯参股京东,并与腾讯电商合并等事宜,京东需要更新上市材料,这一过程需要时间不定,一般为一个月时间。京东商城更新材料,给阿里集团抢跑提供了机会。

更大的目的是与腾讯竞争。阿里和腾迅两大互联网巨头在移动端入口的争夺愈演愈烈,阿里近年来进行了一系列投资,包括新浪微博、高德地图、UC、陌陌、虾米网、在路上、快的打车、友盟、卓大师等,在移动端与腾讯抗衡。

从此次招股说明书上可以看出,阿里巴巴在中国电子商务市场占据主导地位,市场份额约为78%,但是阿里集团的电子商务(国内和国际)收入却占到集团总收入的95%,阿里集团近年来大力投资的其他业务,如阿里云、德高地图、小微贷款等业务,成功上市,可以加快阿里集团投资其他业务,加快生态链的建设。

易观智库分析师卓塞君对21世纪经济报道表示:现阶段中国电商发展已经进入了一个相对稳定的阶段,格局成型。他表示,电商井喷时代将过,依靠资本、商业模式、增长红利的竞争与发展将逐渐被“商业本质”取代。

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